OCI 주가 전망

안녕하세요. 이번 글에서는 4월 20일 미래에셋증권에서 나온 OCI 리포트 요약을 공유해드리겠습니다. 주식 투자하시는데 참고바랍니다.

OCI 목표주가

113,000원->166,000원(상향)

OCI 리포트

OCI는 동사 폴리실리콘 ASP 상승 전망으로 인해 실적 전망치를 상향 조정하였으며, 이에 따라 목표주가를 16.6만원으로 47% 상향 조정하였습니다. 또한, 인적분할로 신설법인 리레이팅 가능성을 반영하여 목표주가를 상향 조정하였습니다.

폴리실리콘에 대한 약세 전망은 유지되고 있지만, 한화솔루션과 같은 경쟁사들이 미국 매출 비중 확대로 ASP를 개선시켰던 것과 같은 이유로 OCI의 실적은 개선 가능하다고 전망되고 있습니다.

또한, OCI는 동남아시아 웨이퍼 공장을 통해 미국으로 판매 가능한 매출 비중 10%를 보유하고 있습니다. 해당 비중이 늘어난다면 중국 폴리실리콘 가격이 약세를 지속하더라도 단가는 개선 가능합니다. 하지만, 해당 비중이 늘어나지 못했던 이유는 동남아시아 내 웨이퍼 캐파가 충분치 못했기 때문입니다. 그러나 JA Solar, Trina Solar 등이 캐파를 증설하며 점차 미국 판매 비중 확대가 예상되고 있습니다.

이와 같은 상황에서 OCI의 폴리실리콘 부문 내년 실적은 기존 시나리오 대비 +23% 전망됩니다. 중국 폴리실리콘 가격은 3분기까지는 약세가 예상되지만, 하반기부터 비중국 폴리실리콘 비중이 높아지며 ASP가 상승할 것으로 예상됩니다.

OCI 실적