안녕하세요. 이번 글에서는 4월 21일 현대차증권에서 나온 에스티팜 리포트 요약을 공유해 드리겠습니다. 주식 투자하시는데 참고 바랍니다.
에스티팜 목표 주가
120,000원->130,000원(상향)
에스티팜 리포트
- 동사 1분기 연결 실적은 매출액 494억 원(YoY +33.5%, QoQ 50.8%), 영업이익 44억 원(YoY +724.3%, QoQ -52.1% OPM 9.0%)으로 추정, 1분기 실적은 지난 분기 대비 감소하였으나 1분기 신규 수주 금액이 지난해 매출 80% 수준으로 높고 우려 해소되는 계약 체결하며 긍정적
- 유전자치료제의 원료인 올리고 API(원료) 1분기 수주만 총 규모 약 1,183억 원으로 ‘22년 전체 올 리고 매출액 1,468억 원 대비 80.5% 수준, 이제 시작일 뿐
특히 지난 23일 632억 원 수주가 노바티스 고지혈증 치료제 렉비오(Leqvio)일 것으로 추정되며 수주 감소 우려 해소 관점, 현재 ‘24년 예상 매출액의 최소 규모만 받은 것, 추가 수주 가능
- 그 외 1월 2건으로 동맥경화증 약 180억 원, 혈액암 106억 원, 2월 1건 98억 원 만성 B형간염, 3월 3건 중 척수성 근위축증(SMA) 117억 원, 황반변성 임상 2상 물질 50억 원 등 올리고 수주 성공
- 지난 4분기 유럽소재 글로벌 제약사 고지혈증 치료제 (렉비오 추정) 생산의 계약기간이 연장되었으나 금액이 증액되지 못해 약세였으나, 이번 623억 원 규모 원료 공급 계약 체결로 시장 우려 해소, 1분기 올리고 수주 금액만 약 1,200억 원 수준
- ‘23년 상업화 물량 생산 준비를 위한 FDA 인증 실사 최소 2건 및 미국질병관리청(CDC)와 mRNA 백신 관련 사업의 확장, 본업의 신규 수주물량 약 1,300억 원 물량이 하반기까지 매출을 지속 견인할 것, 동사에 대한 투자의견 BUY 유지 및 목표주가 130,000원 소폭 상향
에스티팜 실적
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