안녕하세요. 이번 글에서는 7월 25일 이베스트투자증권에서 나온 포스코퓨처엠 레포트를 공유해 드리겠습니다. 주식 투자하시는데 참고 바랍니다.
최근 포스코퓨처엠의 2023년 2분기 실적이 발표되었습니다. 이번 분기에는 매출액이 전년 동기 대비 48.5% 늘어난 1.2 조원을 기록했습니다. 그러나 영업이익은 전문가들의 예상치인 590억원에 비해 12% 하회한 521억원을 기록했습니다. 이는 주로 유럽 시장에서 양극재 판매량이 예상보다 약간 감소한 덕분입니다.
그러나, 포스코퓨처엠은 2023년 3분기에는 전 분기 대비 매출액이 1.48조원으로 24% 증가하면서 영업이익이 892억원으로 크게 개선될 것으로 예상되고 있습니다. 이로 인해 영업이익률이 6.0%까지 상승할 것이라고 전망됩니다.
이러한 개선이 가능한 주요 이유는, N86 단결정 제품의 수율 문제가 해결되어 3분기 초부터 정상 납품이 시작되기 때문입니다. 또한, 포스코퓨처엠의 광물 가격 하락으로 인한 판매가 하락률에도 원료 투입가의 하락이 반영되면서 이익률이 상승할 것으로 예상됩니다.
이에 따라, 포스코퓨처엠에 대한 투자의견은 'Buy'로 유지되며, 목표주가는 640,000원으로 기존 대비 64% 상향되었습니다. 또한, 포스코퓨처엠의 경쟁력 있는 중장기 CAPA 가이던스 실행 가시성과 지속적인 리튬 및 전구체 내재화율, 그룹사로부터의 안정적 자금조달 가능성 등으로 인해 시장은 계속해서 프리미엄을 부여할 것으로 예측됩니다.
앞으로 포스코퓨처엠은 이러한 프리미엄을 지속적으로 유지하면서, 수주 모멘텀에 대한 기대도 이어갈 것으로 보입니다.
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